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2月份外资对保险股“感情”分化 看好人保冷淡平安与国寿

发布日期:2022-03-20 17:45   来源:未知   阅读:

  【2月份外资对保险股“感情”分化 看好人保冷淡平安与国寿】《证券日报》记者据东方财富Chioce数据统计,1月份,北向资金对A股五大保险股(中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险)均进行加仓。而2月份,北向资金持仓态度出现分化,减仓了寿险业务比重较大的中国平安、中国人寿与中国太保;同时,继续大幅加仓产险业务比重较高的中国人保。(证券日报)

  《证券日报》记者据东方财富Chioce数据统计,1月份,北向资金对A股五大股(中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险)均进行加仓。而2月份,北向资金持仓态度出现分化,减仓了寿险业务比重较大的、与;同时,继续大幅加仓产险业务比重较高的。

  对此,业内人士表示,这与今年1月份寿险业“开门红”数据不及预期,而产险业务出现复苏迹象有关。

  自去年保险股出现重挫后,低估值优势凸显,促使外资1月份密集买入保险股。据《日报》记者统计,截至1月31日,外资对、、、、的持股量相较去年12月31日分别增加23%、6%、5%、4%、3%,整体呈加仓态势。

  而2月份外资对保险股的持股策略则出现分化。截至2月28日,外资对中国人保、、中国平安、中国人寿、中国太保的持股量较1月31日分别增长11%、8%、-1%、 -4%、-5%。

  实际上,外资调仓策略与保险股1月份业绩表现遥相呼应。数据显示,、、中国人保、、新华保险的1月份保费收入分别为2072亿元、1365亿元、1155亿元、769亿元、359亿元,同比分别增长-5.34%、1.21%、17.89%、2.29%、3.57%。由此可见,中国人保与保费增速相对较快,剩余3家增速则较为缓慢。

  由于人保财险的保费在中国人保的总保费中占比较高,因此有效拉动了中国人保的保费增长。不过,平安产险和太保产险分别在与的总保费中占比较低,因此未能产生有效拉动。

  中国精算师协会创始会员徐昱琛告诉记者,1月份,受去年保费基数较高、宏观经济增速下行等因素影响,寿险保费增速持续承压,未来保费增速能否反弹要看疫情是否会继续冲击保险业、居民消费水平能否恢复等关键因素。此外,车险业务虽已出现复苏迹象,未来能否持续保持较高增速有待观察。

  目前影响保险股走势的诸多因素中,即将披露的上市险企2021年度业绩无疑会对保险股短期走势带来影响。从券商预测来看,预计2021年上市险企净利润仍有可能出现低增速。

  国泰君安分析师刘欣琦认为,2021年,受制于权益市场疲弱导致的投资收益贡献不及预期,以及750天国债收益率曲线下行趋势小幅放缓导致准备金计提同比低于预期,预计各家上市险企归母净利润增速有所放缓,除中国平安受制于投资端减值计提压力较大,预计面临负增长外,其余上市险企均将实现正增长,预计2021年的净利同比增速排名分别为:中国人保(10.6%)、中国太保(9.3%)、(5.9%)、(2.2%)、中国平安(-20%)。

  从影响保险股中长期走势的因素来看,目前上市险企寿险业务增速仍未见明显好转,虽然产险业务增速出现反弹迹象,但对上市险企保费增速的拉动作用不明显。基于此,多家险企管理层人士和相关研究机构认为,目前行业仍面临诸多挑战和困难需要克服,负债端(保费端)改善仍需时日。

  例如,新华保险董事长徐志斌在2022年度工作会议上表示,面对当前市场环境和前所未有的挑战,必须充分认识寿险业需求侧和供给侧格局加速演变、危机中孕育生机的复杂形势,做好应对准备。

  华金分析师崔晓雁认为,今年寿险业“开门红”主打产品是以“年金+万能”为主的规模型产品,价值率较低。此外,代理人流失、人均产能提升困难、终端需求疲弱等多重负面影响暂未出现拐点,渠道改革现成效、负债端预期改善仍需时日。

  尽管目前行业仍未出现触底反弹的迹象,但不少业内人士认为,最坏的情况可能已经过去。昆仑健康保险资管部相关负责人告诉记者,保险股去年大幅回撤在于负债端数据不佳,同时资产端由于市场波动很大,地产和银行股账面浮亏较大。从今年来看,寿险业负债端最差的时候应该已经过去,资产端也在慢慢改善,所以今年保险股会有反弹机会。